Высокодоходные облигации (ВДО) (читают 13)

[Struzhkin]

Вератек относился к ВДО?
Я вообще впервые про этого эмитента узнал.. смартлаб показывает 2 выпуска в обращении.

«Вератек» - Полноценный дефолт

Агентство «Национальное кредитное рейтинговое агентство» (НКР) снизило рейтинг АО «ВЕРАТЕК» с CC до D. Это официально означает дефолт компании и неисполнение обязательств по облигациям.

Ключевые детали дефолта:

- Сумма просрочки: 32,41 млн руб. (купонный платеж)
- Дата неисполнения: 04.02.2026
- Причины: отсутствие средств из-за задержек платежей от покупателей и проблем с банковским финансированием.
- Период технического дефолта истек 19.02.2026.

Ранее рейтинг был CC с прогнозом на понижение — компания уже допустила просрочку купона и была в техническом дефолте.

О компании:
АО «ВЕРАТЕК» (основано в 1996 г.) — поставщик инжиниринговых услуг для горнодобычи, металлургии и химии. Реализует комплексные проекты: от проектирования до строительства и сервиса.

 

[Andrew_spb]

Вератек относился к ВДО?

У них купоны 26% были, думаю понятно)))

 

[MoneyHunt]

Вератек относился к ВДО?

Да. До октября был BBB-, потом BB+, в январе B+ с негативным прогнозом. Т.е. внезапного не было.

 

[skydream77]

Подскажите, пожалуйста, новичку.
Что такое ЦР?

Крупнейший производитель свинины в Самарской области.
Запомнился во-первых тем, что когда-то давно уже банкротился. Во-вторых первым после обвала биржи весной 2022 и полной остановки торгов и размещений рискнул выйти с выпуском, чем вызвал немалый интерес и бурное обсуждение. Его очень боялись все эти годы, ожидая, что он пойдёт по проторенной дорожке и всех кинет. К нему даже ездила делегация, снимали там внутри репортаж, подробно все документы изучали. Вопросов осталось много. Там целая группа компаний, некоторые балансируют на грани. Осенью он успешно погасил выпуск от 2022 года. И вот снова все пошло наперекосяк.

 

[kulakov]

На всякий случай, вдруг кто не знает, про Стекло: купон заплатили, а насчёт блока:

В январе 2026 года «Сибстекло» обратилось в налоговую инспекцию с просьбой предоставить рассрочку по уплате налогов на несколько месяцев (в аналогичной ситуации, сложившейся в прошлом году, компания выполнила все фискальные обязательства в точно оговоренные сроки). Период рассмотрения таких заявок составляет несколько недель, на это время применение мер взыскания, как правило, откладывают. Предполагаем, что в текущем году из-за усложнившейся экономической конъюнктуры налоговый орган выставил инкассовое поручение, не дожидаясь окончания рассмотрения обращения.

Долг в 185 млн рублей для «Сибстекла» — это стандартный размер налогов за месяц. Погасить сформированную задолженность мы намерены 24.02.2026 г. Погашать и обслуживать облигационный долг «Сибстекло» будет по-прежнему без нарушений», — прокомментировала директор по финансам компании Екатерина Нестеренко.

Я лично в них и не сомневался.

 

[skydream77]

На всякий случай, вдруг кто не знает, про Стекло: купон заплатили, а насчёт блока:


Я лично в них и не сомневался.

Это было известно еще в субботу, финансовый директор Сибстекола писала об этом в чате организатора выпусков.
Евротранс тоже раскрыл выплаты купонов, но там сложнее, официальных комментариев от компании нет, теоретически это может быть платёж с третьего лица, иногда НРД разворачивает такие платежи.

 

[kulakov]

Это было известно еще в субботу

про купон да, а про налоги? Только то, что ситуация под контролем.

 

[skydream77]

про купон да, а про налоги? Только то, что ситуация под контролем.

Про налоги только опытным путем известно, что на сайте ФНС блокировка отсутствует, но он не всегда корректно отображает. Эмитент обещал сегодня погасить.
Вы же есть в том чате, я там вижу ваши сообщения.

 

[kulakov]

Про налоги только опытным путем известно, что на сайте ФНС блокировка отсутствует

Это только сейчас, ещё сегодня утром она была, и все предыдущие дни тоже.

Вы же есть в том чате, я там вижу ваши сообщения

И что?

 

[skydream77]

Это только сейчас, ещё сегодня утром она была, и все предыдущие дни тоже.

Ну логично, надо проверять несколько дней для полной уверенности.
У меня нет сомнений, что эмитент закроет задолженность. Есть сомнения, что рынок в будущем будет ценить его бумаги высоко.
Меня выпустили из 3 выпуска с плюсом по телу. Во 2 выпуске мало усреднялся, поэтому заперт. Думаю, времени уйти из бумаг будет достаточно, а дальше без меня. В игрушки с налоговой они играют давно и даже не скрывают этого, но однажды это может плохо кончиться.

 

[alleurobonds]

Junk Bonds: 21,53% годовых при риске, сопоставимом с бумагами инвест.рейтингов.

В 2025 году была запущена новая торговая система на долговом рынке, торговля тем, что в России зачем-то называют ВДО.

Параметры ТС (те, которые считаю возможным раскрыть):

Покупка только в стакане, сразу после размещения.

Покупка бумаг с купоном КС ЦБ РФ + N %, следовательно, доходность корректируется в соответствии с движением ставки.

Покупка только фиксов.

Короткий срок удержания позиции, равный для всех бумаг.

Риск – 2% на эмитента.

Все не используемые в моменте деньги – в LQDT.

Пока в портфеле есть бумага одного эмитента, вторая не добавляется.


Итог за 2025:

Проведено 88 сделок.

С общим положительным итогом (прибыль + НКД) – 84 сделки.

С общим отрицательным итогом (прибыль + НКД) – 4 сделки, при этом не попал ни в один дефолт.

Winrate: 95,45%

Прибыль за год: 21,53% на капитал, выделенный на эту ТС.

Плюсы ТС:

Позволяет заработать на 2+% выше среднегодовой КС. В 2025 году среднегодовая КС – 19,2%.

Позволяет регулярно инвестировать в течении календарного года выше КС, чего лишены стратегии «buy&hold».

Из-за того, что на эмитента выделяется 2%, существенный урон можно понести только при действительно массовом дефолте на рынке.

Минусы ТС:

Проигрывает в сравнении с правильно выбранной на левой части графика точкой входа в длинные ОФЗ ;)

Да, это таки облигации с «мусорным рейтингом».

 

[saviv63]

Junk Bonds

смысл поста? хвалитесь?

 

[хомячок]

У них купоны 26% были, думаю понятно)))

Ничего не понятно.Вот намекну-КА Вернем тоже размещается

 

[skydream77]

Ничего не понятно.Вот намекну-КА Вернем тоже размещается

Коллекторам такие ставки больше по плечу, чем производственникам.

 

[Andrew_spb]

Вот намекну-КА Вернем тоже размещается

Т.е. рейтинг B и предположительный купон в 26.5% не относит эту облигацию к ВДО? Я бы даже назвал УЛЬТРА ВДО))) Я люблю ВДОшки...но до определенного предела, для меня это слишком большой риск (ИМХО)

 

[4in4in]

Еще и заработаем по итогу, как с Уральской сталью вышло. Евротранс - не Монополия, долой панику

Такой вопрос - уже пора фиксировать убыток и выходить?
Или может еще отрасти?
До погашения думаю не вариант держать, хоть и купон высокий
9 выпуск взял на свою голову

 

[oiltank]

Такой вопрос - уже пора фиксировать убыток и выходить?
Или может еще отрасти?
До погашения думаю не вариант держать, хоть и купон высокий
9 выпуск взял на свою голову

У меня -0.6%, держу по погашения. Но брал 03 выпуск.

Спойлер

 

[4in4in]

У меня -0.6%, держу по погашения.

У меня с конца января -6,38%, а до погашения в 30 году не факт что доживет.
Думаю подержать ли до выплаты купона и возможного понижения ставки в конце месяца или сейчас убыток фиксануть пока он приемлемый и считать платой за спокойный сон

 

[skydream77]

У меня с конца января -6,38%, а до погашения в 30 году не факт что доживет.
Думаю подержать ли до выплаты купона и возможного понижения ставки в конце месяца или сейчас убыток фиксануть пока он приемлемый и считать платой за спокойный сон

Он будет реагировать не на ставку, а на новости. На ставку реагируют ОФЗ и избранные эмитенты инвестгрейда.

 

[4in4in]

Он будет реагировать не на ставку, а на новости

Ну при фикс купоне ставка тоже повлияет немного (на недавнем понижении цена бумаги выросла ненадолго, вышел в плюс даже, но не продал, к сожалению). Но согласен что в конкретной ситуации именно новости решают