Народные облигации на Финуслугах (читают 7)

[Andrew_spb]

Формально может и нет, но ЕвроТранс торгуется на бирже как ВДО. Доходность в моменте легко достигает 27%.

Но на ФУ тело облигации не меняется, а доходность купона КС+3%, рейтинг А-. А признаки ВДО (четких правил нет) -рейтинг BBB и ниже (где-то и еще ниже указывают начальное значение), купон КС+5% (и выше). Формально это сейчас не соблюдается)))
Но в нынешней ситуации, конечно, Евротранс "беспокойный" эмитент.

Финуслуги неразумными сроками клиентов отпугивает.

так нас никто и не принуждает покупать, и вроде не ФУ устанавливает эти правила обратного выкупа, как понимаю сам эмитент, т.к. ему надо выплачивать деньги тело+НКД, а уже потом опять выкидывать облигацию на ФУ ... и надеяться, что ее кто-то купит и принесет компании деньги. На фонде проще-выкинули облиги, те облиги, что раскупили эмитент должен обратно "выкупить" после окончания срока действия (если нет особых условий (оферта, амортизация), а в этот промежуток трейдеры и инвесторы гоняют их между собой туда-сюда))

 

[Финуслуги]

Не помешало бы еще установить ограничения для эмитентов по срокам обратного выкупа. 15 рабочих дней - это за гранью добра и зла. Особенно актуально это для ВДО.

Здравствуйте. Условия выпуска, в том числе срок исполнения заявки на продажу облигаций, определяет эмитент и закрепляет в эмиссионной документации.

 

[hdx1000]

Но в нынешней ситуации, конечно, Евротранс "беспокойный" эмитент.

О том и речь. Что "в случае чего" на бирже есть возможность быстро выскочить из облигаций с небольшим убытком, а на Финуслугах без вариантов, придется ждать 15 рабочих дней. Про разницу на бирже и ФУ в текущей доходности облигаций Евротранса с одинаковым купоном и сроком погашения я вообще молчу. Она явно не в пользу ФУ.
Единственный плюс ФУ, возможность слить по номиналу, если при негативной динамике движения облигации на бирже, Евротранс не уйдет в дефолт за 15 рабочих дней с момента принятия решения о продаже таких облигаций. А так, у ЕвроТранса накопилось к погашению в этом году долговых обязательств на 20 млрд. руб. По мне, так текущая премия за риск на ФУ сейчас не отражает текущей ситуации. Не ИИР.

 

[hdx1000]

Условия выпуска, в том числе срок исполнения заявки на продажу облигаций, определяет эмитент и закрепляет в эмиссионной документации.

Ну так я и предлагал загнать эмитентов в разумные рамки по срокам. Пусть Ваша скоринговая программа допуска не пропускает на площадку эмитентов с неразумными сроками обратного выкупа.

 

[BAY]

Пусть Ваша скоринговая программа допуска не пропускает на площадку эмитентов с неразумными сроками обратного выкупа.

А давайте Вы не будете предлагать алгоритм скоринга. Вас не устраивает? Не берите. А то если всё запрещать, вообще не будет предложения.
Если всех будет не устраивать, то получится что-то как с облигациями МТС (которые 11% - облигации вроде есть, но их никто не покупает). Так что не надо навязывать. Пусть эмитент сам думает. Чем лаг с выкупом больше, тем привлекательность меньше. Но если эмитент скомпенсирует увеличенный лаг увеличенной доходностью, то почему бы и нет?

 

[hdx1000]

Вас не устраивает? Не берите. А то если всё запрещать, вообще не будет предложения.

Тогда вообще зачем играться в скоринг? Допускать всех без разбора, включая эмитентов со спекулятивными рейтингами.

Понятно, что грамотным опытным инвесторам это совсем не понравиться, так как они и без посторонней помощи смогут оценить свои риски. Но даже на бирже есть система квалифицированных инвесторов, а ФУ это входной билет для хомяков в мир инвестиций. Для них защита от ФУ будет совсем не лишней.