Облигации. Вопросы новичка (читают 14)

[MoneyHunt]

Call-оферта это разве обязанность погасить весь выпуск в оговоренный срок, а не право?

Право погасить, но если эмитент решает им воспользоваться - должен выкупить весь выпуск. Ограничивать объём можно только по добровольным офертам - когда эмитент предлагает выкупить бумаги по определенной цене, недавно Делимобиль такой выкуп проводил.

Эмитент молча гасит весь выпуск.

Не совсем молча - минимум за 2 недели до даты должен объявить о намерении исполнить call.

 

[МихВас]

Право погасить, но если эмитент решает им воспользоваться - должен выкупить весь выпуск.

Но если эмитент не хочет гасить бумаги, не использует свое право и устанавливает такую ставку купона (низкую) на период после call-оферты, которая может не устроить держателей, то они могут предъявить бумаги к погашению и тогда эмитент обязан погасить не только предъявленные (а предъявлена к погашению может быть и всего 1 бумага), но и не предъявленные?

 

[MoneyHunt]

Но если ставка купона, установленная эмитентом на период после call-оферты (эмитент не хочет гасить бумаги, не использует свое право) не устраивает держателей, то они могут предъявить бумаги к погашению и тогда эмитент обязан погасить не только предъявленные, но и не предъявленные?

Еще раз - по колу нет предъявления, гасится либо всё, либо ничего. Держатели по колу ничего не могут предъявить. Ставка после кола не меняется (в случае бессрочных облигаций может меняться по заранее определенной до размещения формуле, эмитент не может на неё повлиять).

 

[МихВас]

Ограничивать объём можно только по добровольным офертам - когда эмитент предлагает выкупить бумаги по определенной цене, недавно Делимобиль такой выкуп проводил.

Да, вспомнил, была новость: эмитент готов выкупить выпуск, но по цене ниже номинала. Только не помню, он выкупает весь выпуск целиком или только то кол-во бумаг, которое будет предъявлено? У ХоумБО4 после объединения Хомяка с Совком тоже была добровольная оферта, там выкупались по номиналу все бумаги, которые будут предъявлены

 

[MoneyHunt]

Только не помню, он выкупает весь выпуск целиком или только то кол-во бумаг, которое будет предъявлено?

Выкупает только предъявленные, но может ограничить максимальное количество. Делик устанавливал ограничение в 2 млн. бумаг, ему принесли 655,2 тыс., поэтому выкупил все. Если бы принесли, допустим, 3 млн. - то лишний миллион мог бы не выкупать.

 

[МихВас]

Видимо слишком поздно изменил предыдущее сообщение, продублирую: ставка после кола не меняется (в случае бессрочных облигаций может меняться по заранее определенной до размещения формуле, эмитент не может на неё повлиять).

Я обратил внимание и тоже подправил свое, спасибо

Выкупает только предъявленные, но может ограничить максимальное количество. Делик устанавливал ограничение в 2 млн. бумаг, ему принесли 655,2 тыс., поэтому выкупил все. Если бы принесли, допустим, 3 млн. - то лишний миллион мог бы не выкупать.

А в случае, если бы принесли больше установленного лимита, то на каждого владельца кол-во погашенных бумаг распределялось бы пропорционально кол-ву предъявленных ими?

 

[MoneyHunt]

А в случае, если бы принесли больше установленного лимита, то на каждого владельца кол-во погашенных бумаг распределялось бы пропорционально кол-ву предъявленных ими?

В общем случае правило распределения прописывается в оферте, но я встречал только ваш вариант:

В случае, если общее количество заявленных к приобретению по Цене приобретения Биржевых облигаций превышает максимальное количество приобретаемых Эмитентом Биржевых облигаций, обязанность приобретения которых предусмотрена настоящей Офертой, то заявленные к приобретению Биржевых облигации приобретаются у их владельцев пропорционально заявленным требованиям. В случае образования дробных частей Биржевых облигаций округление производится в меньшую сторону до ближайшего целого числа.

 

[kulakov]

Вот,пишут..

о техническом сбое при выкупе «народных» облигаций

 

[Struzhkin]

о техническом сбое при выкупе «народных» облигаций

Так они недавно на ФУ не стали очередной выпуск размещать тоже "по техническим причинам". Так и не разместили.
На текущие выплаты по народным скорее всего наскребут.
Но у целом ситуация всё более мутная становится. Там ещё и встречные иски почти на 12 лярдов..

 

[MoneyHunt]

о техническом сбое при выкупе «народных» облигаций

«Эксперт РА» понизил рейтинг кредитоспособности ПАО «ЕвроТранс» до уровня ruC, изменил прогноз на развивающийся и продлил статус «под наблюдением», что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Ранее рейтинг компании действовал на уровне ruА- со стабильным прогнозом.
Подробнее: https://raexpert.ru/releases/2026/mar19e

Пересмотр кредитного рейтинга обусловлен публикацией 19.03.2026 года на сайте ПАО «ЕвроТранс» сообщения о техническом сбое при выкупе «народных» облигаций серии «ЕвроТранс, 01». Данное событие трактуется агентством как технический дефолт, поскольку имел место факт неисполнения обязательств перед держателями облигаций в срок. Наступление технического дефолта является основанием для снижения рейтинга кредитоспособности компании до уровня ruС согласно методологии агентства.