Ну есть мнение, что основной эффект роста кома вообще от довнесений, и капитал делается за пределами биржи. Кто же с этим спорит?
Но чем раньше ком закрутишь - и будешь пополнять хоть так, хоть эдак - тем лучше. Сложный процент работает со временем. С этим спорим?
В принципе каких-то серьезных недостатков у прямого реинвестирования дивидендов нет. Как и преимуществ тоже нет (разве что отсутствуют транзакционные издержки, на вывод денег на счет, и заведение обратно, но сейчас это у всех бесплатно). Доходность портфеля ведь та же. Получается просто безобидное плацебо в финансовом плане, ну, или на форуме можно написать "кручу снежный ком" и все
будут ржать три дня офигеют.
Между тем, у изъятия дивидендов в общий котел есть некоторые сугубо практические преимущества.
Сейчас распишу какие.
Сразу дисклеймер, это касается именно стратегии с акциями и дивидендами, или аналогичными по характеристикам активами (недвига в аренду например подходит, жилая или коммерческая), у которых в среднем и тело, и денежный поток индексируются на инфляцию. То есть с облигациями (кроме ОФЗ-ИН), золотом, вкладами это НЕ работает (у золота нет денежного потока, у облигаций и вкладов тело безвозвратно сжирает инфляция).
Инвестор инвестирует всегда разницу между всеми своими доходами и всеми своими расходами.
Логично, что изъятые дивиденды, если пойдут в общий котел на потребление, на ту же сумму уменьшат потребление с доходов из других источников, соответственно, та же сумма изъятых дивидендов все равно поступит в инвестиции, с других доходов.
И получается интересная ситуация. Как только сумма, направленная на инвестиции, начинает превышать доходы от других источников (работа по найму в классическом случае), то это означает, что все потребление покрыто дивидендами. С этого момента инвестор перестает зависеть от других источников доходов, и ему хватает денежного потока (который в среднем не будет уменьшаться с инфляцией) с портфеля (который тоже не будет худеть от инфляции, как тело вклада или облиги).
Вроде бы у адептов FIRE эта точка называется "финансовая независимость".
А при таком подходе (выводе денежного потока с инвест портфеля в общий котел) определить выход на эту точку можно:
- вообще не рассчитывая доходность портфеля (если вам комфортно с вашими активами, в целом все устраивает, и
пятая точка душа не просит большего, и просто лень считать).
- вообще не контролируя свои расходы по пути достижения цели. Не надо их учитывать, анализировать, пытаться оптимизировать и т.д.. У меня вообще в голове слабо сочетаются термины "контроль расходов" и "финансовая свобода/независимость".
Кстати, надеюсь, многие в этой теме уже понимают подвох, когда очередной инфоцыган, рассказывающий в своем очередном блоге о том, как он формирует свой очередной пассивный доход, записывает в эти свои циферки пассивного дохода купоны по облигам и проценты по вкладам?
