Кто мешал в 2024-м и даже сейчас уйти в долговые бумаги по ставкам выше ожидаемых через год-два? Да, будущей инфляции и отношения к ней фин.властей мы не знаем, как не знаем ничего и об успешности функционирования бизнесов, в бумаги которых влились, как не знаем ничего о желании и возможности хозяев этих бизнесов делиться реальной прибылью...
Небольшое предисловие (хотя я кажется уже писал об этом в ветке недвижимости).
Несколько лет назад мое инвесторское мышление таки переключилось в парадигму, когда номинальная доходность не важна вообще, а важна только реальная (скорректированная на инфляцию). Совсем на пальцах (не для вас, может кому-то непонятно), если твой доход от вложений ниже инфляции, то несмотря на номинальный плюс, твое благосостояние все равно в минусе.
А вот в этой парадигме все переворачивается с ног на голову. Вкладчики и инвесторы в облигации, которые считают, что у них будет гарантированный заранее известный номинальный доход, по сути не знают, какая будет инфляция, и не знают результат в реальном выражении.
А у тех, кто инвестирует в активы, привязанные к инфляции (акции, недвижимость, золото), вообще не стоит задачи угадать будущую инфляцию. Их мозг от этого свободен, они заранее знают что все их активы к инфляции уже привязаны. Да, привязаны не жестко, резинкой от трусов, скачут вокруг, иногда сильно отстают, иногда опережают. Но тем не менее в их стратегии вопрос "не проиграть инфляции" закрыт изначально просто самим выбором активов, если вдруг отстали в какой-то период, то можно ничего не делать и просто подождать. В золоте и недвиге ждать приходится дольше, в акциях поменьше.
Да, не стоит забывать, что при снижении ставок акции тоже будут подрастать. там взаимосвязь не такая прямая как у облигаций, но она тоже есть.
А вот у вкладчиков и облигационеров, по сравнению с инвесторами в инфляционные активы, как раз чистое казино: каждый раз, открывая вклад или покупая облигации, они делают ставку, что инфляция в будущем будет ниже, чем они зафиксировали. Так что, когда вкладчики говорят, что акции - это казино, лично мне очень смешно, потому что я как раз их вижу за столом с рулеткой, в которой выпадает будущая инфляция и будущие ставки ЦБ, а они сидят и гадают, на какой срок надо зафиксировать какую доходность чтобы не продуть)))
К слову, при ставках в 2021 году по вкладам в районе 5-8%, инфляция только за один март 2022 составила 7%, "обнулив" все их ставки. И именно поэтому весной 2022 все вкладчики бегали с выпученными глазами, закрывая старые вклады досрочно, фиксируя убыток в реальном выражении (инфляция в 2021 была ненулевая), прям как биржевые спекулянты в момент паники).
При этом, кстати, владельцы инфляционных активов не обеспокоены рисованием инфляции росстатом, потому что реальные активы привязаны к реальной инфляции. Скорее, у них есть возможность самим проверить по показателям своего портфеля в динамике, насколько то, что выдает росстат, соответствует экономической ситуации в долгосроке.
Отсюда же мое чистое недоумение, когда люди, опирающиеся на номинальные доходности, начинают страдать от того, что кто-то им завышает реальную инфляцию. У вас, ребят, и так в долгосроке все плохо, а своими страданиями по поводу заниженной росстатом инфляции вы пытаетесь показать что У ВАС все ЕЩЕ ХУЖЕ?
А мне "не нужна вечная игла для примуса, я не хочу жить вечно"©
