Золото (физическое) (читают 2)

[sergey_pushkarev]

Не верит народ в «и вправду перемирие». Я тоже не верю

Да мы-то не верим, но до израильских ударов в массах такой настрой вроде прослеживался. Но даже если бы не верили все, это все равно не объясняет столь сильного падения. Если принять обратное зеркалирование доллара к золоту за прямо пропорциональное, то падение этой недели должно бы указывать на ожидания роста ставки ФРС даже не на один процент. Но столь апокалиптических ожиданий для ставки нет. Пока.

Это что-то другое... А вот свежие новости с маржинальных рынков. Они, как известно, очень нервные и для них критически важно правильно угадать будущее. И чуют они нехороший запах... Для золота это указывает на падение еще ниже.

На рынке сейчас пахнет грозой. Смотрите, какая штука: пока все замерли в ожидании свежих данных по инфляции (CPI) и судьбоносного заседания ФРС, под капотом индекса S&P 500 зреет тектонический сдвиг. Опционы перегружены, индекс страха VIX дополз до отметки 22%, а крупные фонды лихорадочно перестраивают свои оборонительные редуты. Асимметрия в опционных контрактах взлетела до 99-го процентиля — это значит, что крупные игроки панически скупают страховку от падения.

Тут важно понимать один нюанс. Премаркет демонстрирует аномальную активность: объемы торгов опционным пулом SPX подскочили до рекордных 7,38 млн контрактов против привычных 4,96 млн. Это не просто утренняя суета, а масштабное репозиционирование институционального капитала. Регулярная сессия откроется не вялым дрейфом, а мощным, направленным импульсом.

Ловушка отрицательной Гаммы, или Почему отказали тормоза
Индекс застрял в районе структурного узла 7390, и именно здесь начинается самое опасное. Мы провалились в зону отрицательной Гаммы, где чистый дилерский дисбаланс составляет внушительные -$13,2 млрд. Что это означает на человеческом языке?

Честно говоря, рынок сейчас похож на автомобиль, у которого перепутаны педали: жмете на тормоз — он ускоряется, давите на газ — летит в стену. Примерно так работают маркетмейкеры в условиях короткой Гаммы. Чтобы застраховать собственные риски, они вынуждены действовать проциклично. Роботы видят падение котировок? Они начинают продавать базовый актив еще агрессивнее, ускоряя обвал. Начинается рост? Им приходится судорожно откупать акции, умножая силу восходящего движения.

Архитектура рынка полностью лишена стабилизирующего фактора, что описывается классическим уравнением экспозиции:

Рубеж, где эта безумная механика выключится (Gamma Flip), расположен на уровне 7430. Пока индекс торгуется ниже, любая искра вызовет каскад ордеров. А прямо под нами, на отметке 7350, проходит «стена путов» (Put Wall). Пробой этой линии грозит лавинообразным закрытием маржинальных позиций.

Сценарий «Ниже точки боли»
Главный узел концентрации открытого интереса (0-DTE Max Pain) зафиксирован на уровне 7435. Раз уж мы закрепились ниже этой отметки, на рынке доминирует классический медвежий дисбаланс. Открывать длинные позиции в такой конфигурации — занятие, лишенное всякого положительного математического ожидания.

Приоритет смещен исключительно в сторону коротких позиций. Идеальная точка для поиска входа — локальный тест зоны Gamma Flip (7430), где попытки роста будут жестко подавляться дельта-хеджированием маркетмейкеров. Во второй половине сессии, когда ускорится временной распад опционов-однодневок, интрадей-эффекты Vanna и Charm практически гарантированно столкнут индекс к нижним границам.

Квантовая разметка: карта минных полей на сессию
Математический расчет ожидаемого внутридневного хода (Expected Move) задает четкие границы. Стандартное отклонение в 1-Сигму составляет 1,01% (около 75 пунктов). На случай форс-мажорного шквала мы обязаны держать в уме экстремальные 3-Сигмы (3,03%, или 225 пунктов).

 

[Tatiana123022]

 

[sergey_pushkarev]

@Tatiana123022, да в долгосроке ему путь только наверх, тут и сомнений нет.
И очень может быть, что ракетой. Гигантское количество напечатанных денег по всему миру намекают именно на это. А будущий кризис откроет страхам дверь.
То что я писал про падение - про краткосрок. Но это натягивание лука перед выстрелом.

 

[Kumiko]

Напомнило нетленное "это не рубль упал, а доллар подорожал"

 

[Tatiana123022]

Весь смак в этой микроскопической пипочке на графике

 

[Kumiko]

Меморандум согласован, обе стороны это подтвердили и объявили о прекращении военного конфликта, включая ливанский, + об открытии ормуза. Нефть упала. Драги выросли. Теперь ждем нового фрсника на следущей неделе.

 

[Andrew_spb]

Меморандум согласован, обе стороны это подтвердили и объявили о прекращении военного конфликта, включая ливанский, + об открытии ормуза.

А что по этому вопросу скажет начальник транспортного цеха Израиль? Они-то не "удовлетворены" peace deal' ом.

 

[Tatiana123022]

Меморандум согласован, обе стороны это подтвердили и объявили о прекращении военного конфликта, включая ливанский, + об открытии ормуза. Нефть упала. Драги выросли. Теперь ждем нового фрсника на следущей неделе.

не в первый раз. И не в последний. Израиль не даст сохранить это «перемирие», ведь в него входит и Ливан.

 

[Kumiko]

А что по этому вопросу скажет начальник транспортного цеха Израиль? Они-то не "удовлетворены" peace deal' ом.

Я жду что сделает и скажет в среду фрсник и жду свою цифирь по серебру, что б на дальнем зашортить недельки через две-три.
Ну а если все начнется через 60 дней с новой силой, то на дорогой нефти не будет никакого снижения ставок фрс, а светит поднятие из-за инфли. Хотя инфля уже в любом случае будет и первая ласточка с поднятием ставки на прошлой неделе уже была.
Драги и трежеря в таком случае будут продавать для поддержания штанов.

 

[Kumiko]

ФРСник таки дебютировал. Но так, что драги не обрадовались. Хотелось бы услышать начальника транспортного цеха, который крыл по чем свет Пауэла за то, что тот не понижает ставку.

 

[sergey_pushkarev]

не в первый раз. И не в последний. Израиль не даст сохранить это «перемирие», ведь в него входит и Ливан.

Скорее всего, Израиль используют. В смысле, его используют ближе к осени или после выборов, да и последние его агрессии были, возможно, лишь театром.
Это ведь не самостоятельная фигура на "мировой шахматной доске" (как выражался Бжезинский). Американцам надо прижать китайцев, а для этого придется напасть на Иран еще раз. Израиль для затравки драки отлично годится, как местный карманный хулиган.

 

[sergey_pushkarev]

ФРСник таки дебютировал. Но так, что драги не обрадовались. Хотелось бы услышать начальника транспортного цеха, который крыл по чем свет Пауэла за то, что тот не понижает ставку.

Интересно и как начальник в январе Уорша умудрился выбрать Сам ведь выбирал! Хотя уже тогда писали, что Уорш - не однозначный голубь, он будет взвешивать "за" и "против".
Тут либо Трампа все-таки обманули, мафия финансистов ведь там хитрая. И самому Пауэллу это было нужно, хотя бы чтобы после мая смотреться прилично (и даже кресло в совете оставить).
Либо Трамп уже в январе смирился, что совсем низкой ставки не обеспечить и придется терпеть компромисс.
Либо хотят прессовать инфляцию до ноябрьских выборов, потому что при дорогом бензине слишком велик шанс их проиграть. А с декабря ставку опускать побыстрее, в конце концов для промышленников полгода срок небольшой.

 

[Tatiana123022]

Скорее всего, Израиль используют. В смысле, его используют ближе к осени или после выборов, да и последние его агрессии были, возможно, лишь театром.
Это ведь не самостоятельная фигура на "мировой шахматной доске" (как выражался Бжезинский). Американцам надо прижать китайцев, а для этого придется напасть на Иран еще раз. Израиль для затравки драки отлично годится, как местный карманный хулиган.

Израиль, как раз, является одним из немногих самостоятельных игроков «на шахматной доске». Ведь не территория определяет этот статус, а правящие кланы, стоящие за этим государственным образованием.

 

[Kumiko]

Интересно и как начальник в январе Уорша умудрился выбрать Сам ведь выбирал! Хотя уже тогда писали, что Уорш - не однозначный голубь, он будет взвешивать "за" и "против".
Тут либо Трампа все-таки обманули, мафия финансистов ведь там хитрая. И самому Пауэллу это было нужно, хотя бы чтобы после мая смотреться прилично (и даже кресло в совете оставить).
Либо Трамп уже в январе смирился, что совсем низкой ставки не обеспечить и придется терпеть компромисс.
Либо хотят прессовать инфляцию до ноябрьских выборов, потому что при дорогом бензине слишком велик шанс их проиграть. А с декабря ставку опускать побыстрее, в конце концов для промышленников полгода срок небольшой.

Думаю, что эту рыжую бестию, которая выжила в бизнесе, где заливали в бетон, трудно обмануть. Он сам говорит одно, а думает и делает другое. Три независимых ветви власти в одной черепушке. Паша-тормоз такое не мог себе позволить как Уорш. В этой истории меня смутила не вероятность минимум одного повышения, а озвученная возможность сокращение баланса.

 

[gromovapbud]

Для нас отличие текущей ситуации от предыдущих подобных историй с ростом золота и серебра и последующим длительным снижением в том, что рубль не ослабляют ни к юаню, ни к баксу. Это давит на рублевый ценник драгов.
Можно сколько угодно на иран и прочих пенять, но сути того, что в серебре был пузырь уже не изменить.
Эта история надолго. Хотя на первый взгляд падение идет достаточно быстрыми темпами по сравнению с предыдущими такими же ситуациями.

Не факт, что тут прям пузырь. Драги часто так и ходят. А с валютой сейчас просто дополнительный слой, который исказывает картину, поэтому сравнивать с прошлыми циклами не совсем корректно.