ОФЗ (читают 4)

[JUVE-82]

@AlexM-68, когда мы были на склянках, длинные ОФЗ так не обваливались)

так еще и дна нет , по 26241 - вижу в недалекой перспективе - 770 -780 , ну и по остальным также просадку от тек.цен - 4 -5 % /// все дело в том , что пока ставка повышалась ( ключ ) , то ОФЗ-ки были очень инертны и не потому что это так и должно , как раз напротив , рынок только в последний месяц наконец осознал , что ключ высокий надолго и реальная доха по гос бондам была не конкурентна и вот пришло наконец осознание , при этом хочу заметить - особо въедливый инвестор должен видеть , что за последний месяц именно идет отрицат.коррекция только по госам , в основе своей , корпораты в той или иной степени топчатся на месте , ну или слегка , децл просаживаются , но не в такой прогрессии , как госы , все это говорит о том , что скоро госы должны выйти на плато как минимум с дохою 14% по длинным бумагам и вот я лично как раз готовлю капитал под эту "просадку" ..можно тарить будет , нацелен на 26243, по моим личным критериям ( дожития до ее гашения ) - она самое то !

 

[AlexM-68]

все это говорит о том , что скоро госы должны выйти на плато как минимум с дохою 14% по длинным бумагам и вот я лично как раз готовлю капитал под эту "просадку" ..можно тарить будет

А если будет не 14%, а 13,9%?.. Так и будете ожидать своей заветной цифры? Она ведь наверняка придумана чисто Вами, не обоснована какими-либо расчетами и фактами, просто "хочу", может будет, может нет.. Останетесь без этих бумаг?

 

[JUVE-82]

А если будет не 14%, а 13,9%?.. Так и будете ожидать своей заветной цифры? Она ведь наверняка придумана чисто Вами, не обоснована какими-либо расчетами и фактами, просто "хочу", может будет, может нет.. Останетесь без этих бумаг?

по пунктам -
1) ждать 14 , имея уже к примеру в стакане 13,9 , ну безусловно , не буду , тут скорей было важно донести саму мысль , что падение еще возможно и до этих уровней ..примерно + - ..вообще попасть в диапазон 13,85 -14,2 % конкретно в этой бумаге - уже - гуд //имхо
2) ну не останусь уж точно , конкретно этой бумаги у меня более чем достаточно и не буду лукавить если скажу , что сейчас жесткий минус , но тут ничего лично печального не вижу , сижу ровно и не дергаюсь , а докупать буду уже не эту , а 26243

 

[AlexM-68]

а докупать буду уже не эту , а 26243

Ну, по ней уже и есть практически 13,85% YTM.. Цель достигнута (почти..)

 

[AlexM-68]

сейчас жесткий минус , но тут ничего лично печального не вижу , сижу ровно и не дергаюсь

Дергаться ни к чему, но так говорят абсолютно все встрявшие на минус И всё же это как минимум неприятно, упущенная выгода - это те же потенциальные потери.. Мог получить, но не получил (т.е. отдал лишнее). Верю в лучшее.

 

[JSMH]

Всегда что-нибудь обваливается, не ОФЗ, так что-то ещё.. А вообще - какие мысли, кто льет в таких объёмах и почему именно сейчас? На днях глядь - в стакане заявка на миллион бумаг на продажу, её через пару минут раз - и съели одним махом... Поставили ещё один миллион..

Встретил мнение

, что длинные ОФЗ давят крупные шортисты. Если что, автор ролика не является моим знакомым и это пока его единственный ролик, который я посмотрел.

Если это так, то на месте Минфина я бы пролоббировал отмену коротких позиций по ОФЗ с целью размещения новых ОФЗ по более выгодным для Минфина ценам.

 

[AlexM-68]

Встретил мнение

Да, тоже послушал по ссылке из соседней темы этого товарища. Похоже на правду, сливы начинаются со свежих 26244, 26243, потом к их доходностям подтягиваются старые бумаги.
Если так троллят Минфин, то я чего-то не понимаю в устройстве финансов нашего царства Чтобы спекулянты выкручивали подобным образом руки Минфину... Я бы пресёк на корню, инструменты при желании нашлись бы при наличии админ.ресурса.

 

[UnembossedName]

Отличная позиция, КУКЛ! шортит, значит надо ухудшить ликвидность рынку, нам всем так будет лучше, ведь Минфин дешевле займет.

Но лучше пойти дальше и запретить рынок, тогда ОФЗ можно будет вообще можно будет только покупать на размещении.

Господи спаси Россию от собственных граждан)

 

[JSMH]

Отличная позиция, КУКЛ! шортит, значит надо ухудшить ликвидность рынку, нам всем так будет лучше, ведь Минфин дешевле займет.

Но лучше пойти дальше и запретить рынок, тогда ОФЗ можно будет вообще можно будет только покупать на размещении.

Господи спаси Россию от собственных граждан)

Запрет коротких позиций по ОФЗ не ухудшит, а улучшит их ликвидность, поскольку заявки по условно высоким ценам не будут давиться шортистами. Во всем важна мера, а до абсурда можно довести любое предложение.

 

[Supric]

Если так троллят Минфин, то я чего-то не понимаю в устройстве финансов нашего царства Чтобы спекулянты выкручивали подобным образом руки Минфину... Я бы пресёк на корню, инструменты при желании нашлись бы при наличии админ.ресурса.

Если рассматривать минфин не сам по себе, и не пытаться представить его в виде обычного спекуля который хочет "купить подешевле, продать подороже", то возможно ему гораздо важнее понимать реальное состояние долгового рынка, чем пытаться его корректировать под сиюминутные цели?

 

[UnembossedName]

Запрет коротких позиций по ОФЗ не ухудшит, а улучшит их ликвидность, поскольку заявки по условно высоким ценам не будут давиться шортистами

Это не так работает. Больше сделок = больше ликвидность, а не наоборот.
Если есть значительное количество шортистов (подтверждения конечно этому никакого нет, кроме слов, как я понимаю), значит вскоре их порвет)

В конце концов длинные бумаги давали маленькую доходность по отношению к коротким (инверсия yield curve), когда думали, что опять по-быстрому снизят, но высокие ставки затянулись и кривая просто нормализовалась по сути.
То есть это не падение сейчас, а нормализация, скорее до этого ненормальная ситуация была.

У Минфина в такие моменты должна быть нормальная реакция.
1. Увеличить размещение флоатеров
2. Уменьшить размещение длинных ПД за счет коротких например.

А не истерить как слон в посудной лавке, к счастью в Минфине работают не прокуроры и они это знают хорошо. В смысле в ЦБ. Минфин не занимается регуляцией рынка.

 

[Supric]

То есть это не падение сейчас, а нормализация, скорее до этого ненормальная ситуация была.

Просто совершенно обычная стандартная реакция на сигналы, что ставки начнут снижать позже.
Те кто "поставил" на скорое снижение и решил по-быстрому срубить бабла, должны виноватых в этом решении искать в зеркале, а не на ютубе среди блогеров и куклов)))
Думаю это и есть те самые шортисты.

Про "бюджетный импульс" сказано и написано было много где, и срок там лет 6 кажется озвучивался) Вполне себе один из вариантов развития событий.

А у минфина планы не только по %% расходам, но и по срокам размещения, и навскидку сходу и не скажешь что для него важнее. Минфин и так пользуется правом признавать аукционы несостоявшимися или вообще не проводить их. Нормальный инструмент, без перегибов, учитывая что рынок госдолга у нас все еще формируется.

 

[AlexM-68]

Господи спаси Россию от собственных граждан)

Не, сами граждане в нашем лице так-то не имеют ничего против длинных дешёвых бумаг
Уважаемые опытные финансовые теоретики, подскажите свое мнение.. Я тут некоторым образом "прозрел" и увидел (сейчас..) что я выбрал "неправильную" для себя бумагу.. У меня есть некоторое количество 26238, "в не слишком глубоком минусе".. Но льют сильнее всего (по вышеописанным или другим каким-то причинам..) свежую 26243 и она просела сильнее всего. Будет ли правильным перейти из 26238 (17 лет) в 26243 (14 лет)? Привлекает более высокая купонная доходность, на настоящий момент 12.61% против 11,95%. До погашения могу и не дожить, да и цели такой не имею. Зафиксирую убыток.. Думаю..

 

[UnembossedName]

@AlexM-68, да вроде имеет смысл снизить налоговую базу.
Но вы же в курсе, что в дальней бумаге и отскок будет бодрее не смотря на то, что сейчас в ближней YTM больше получилось, а так как цель в конечном счете - спекуляция, то этот фактор скидывать со счетов нельзя.

 

[Supric]

@AlexM-68, так возьмите обе в равных долях (или в тех в каких нравится) и голову не грейте. Диверсификация компенсирует ошибки неугадывания. Я бы не стал тут искать какую-то явную неэффективность.

Просто цели достаточно расплывчатые, у меня в голове не сочетается высокая купонная доходность с нежеланием держать долго. Если надо только снижение ставки отыграть, то смысл смотреть на купонную доходность?

 

[UnembossedName]

Просто цели достаточно расплывчатые, у меня в голове не сочетается высокая купонная доходность с нежеланием держать долго. Если надо только снижение ставки отыграть, то смысл смотреть на купонную доходность?

Я тоже хотел написать, но потом подумал, что логика типа "ну если не угадал и дальше пойдет падать, то хоть купон побольше утешения ради)"

А так в идеале для спекуляции (и ЛДВ) была бы бескупонная ОФЗ на 30 лет)

 

[AlexM-68]

Просто цели достаточно расплывчатые, у меня в голове не сочетается высокая купонная доходность с нежеланием держать долго.

Я не говорил что не хочу держать долго. Я имел в виду не собираюсь держать до погашения. В конце-концов, я имею шансы и не дожить до этого погашения

 

[AlexM-68]

Но вы же в курсе, что в дальней бумаге и отскок будет бодрее

Ну, сроки вполне сопоставимы, 14 и 17 лет.. Для меня в текущих условиях и то, и другое - "навсегда"
У нас там, кстати, завтра не ожидается никакого аукциона по 26244?.. Полили плитами в 16 ч. как не в себя..

 

[Supric]

В конце-концов, я имею шансы и не дожить до этого погашения

Тут тоже недоумение.
В контексте этого факта, обозначенная разница в купонном доходе какой вес имеет?

Нет, я понимаю, если подходим к задаче строго математически или как к забавной головоломке, то решение наверняка у нее есть, но вот целевую функцию по вашему описанию мне как постороннему человеку определить достаточно проблематично)))

 

[AlexM-68]

целевую функцию по вашему описанию мне как постороннему человеку определить достаточно проблематично)))

Не понимаю Вашего недоумения.. Регулярно получать купонный доход.. Чем больше и дольше - тем лучше.. 12,6% это же лучше чем 12%?.. YTM на данных сроках мне поровну.Разве что более длинная, как было сказано,может быстрее отскочить в плане спекуляции.