Биржевой коктейль – беседка для встречи инвесторов и трейдеров (читают 13)

[Положительный баланс]

Вобщем, при погашении получите сверх номинала еще долю роста IMOEX.
На вас инфляционный риск: доля роста IMOEX (без дивидендов?) вряд ли покроет инфляцию.

Там три составляющих дохода. Облигация размещалась с дисконтом по цене 57% от номинала, погашена будет по номиналу (аналог вклада на 5 лет, со ставкой 11,5% и ежемесячной капитализацией).
Также ежегодно выплачивается околонулевой купон (видимо проще выплатить несколько копеек раз в год, чем выпускать облигацию без купонов).

И еще инвестиционный доход привязанный к MOEX , механизм которого вы описали.

В принципе не выглядит так уж грабительски. Можно правда ОФЗ с доходностью 15+ на тот же срок купить.

И по-прежнему не понятно за счет чего Альфа на этих облигациях заработает (в сравнении с аналогами) в любом случае.

Возможно коэффициент участия совсем небольшой, плюс часть привлеченных средств альфа сразу же каким-то образом вкладывает в индекс и если индекс вырастет - часть этого роста выплатит облигационерам.

 

[Supric]

И по-прежнему не понятно за счет чего Альфа на этих облигациях заработает (в сравнении с аналогами) в любом случае.

Как вариант у них в инвест-портфеле образовалась какая-то позиция, по которой риск вышел за приемлемые границы, и с помощью этой облигации они возвращают параметры риска обратно.

Ну или...

Возможно коэффициент участия совсем небольшой, плюс часть привлеченных средств альфа сразу же каким-то образом вкладывает в индекс и если индекс вырастет - часть этого роста выплатит облигационерам.

Немножко не так.
Им нужно выплатить "гарантированный" (вкладчики и финансово неграмотные граждане прям очень любят такое) номинал.

Они берут например, сколько там, 6-летние ОФЗ, которые при дохе 13% дадут через 6 лет +108%, на 50% привлеченных средств. Этого хватит чтобы выплатить неудачникам номинал при любом раскладе, кроме дефолта по ОФЗ.

А остальными 50% распоряжаются по своему усмотрению, например вложат в свой же индексный фонд, из которого пугливые красных цифр пайщики усиленно выносят бапки полгода.

ЗЫ: не увидел что она с дисконтом размещалась. Ну логика расчетов сильно не меняется от этого. 50% вложат в ОФЗ, остальные 7% по своему усмотрению.

 

[Jack_the_singer]

По формуле из алисы от ув. Supric'а получается, что доп. доход может быть и отрицательным. Не удивлюсь, если его вычтут из номинала при погашении, и будет как с известным кейсом, когда чел на структурной попал на кучу миллионов от своих вложений.

 

[Supric]

@Jack_the_singer, есть подозрение что Алиса вообще нафантазировала, нужно первоисточники все пересмотреть, а мне лениво.
Просто надо было принцип обсудить на примере.

Пример с той структуркой был в этой теме кажется, да, там она гасилась за треть номинала, а в стакане ей торговали до последнего дня как будто она погасится за 100%.

 

[AlexM-68]

Вау! Форум заработал через мобильный инет! Жизнь-то налаживается!
Не иначе как внесли в белый список как системно-значимый для страны..

 

[Supric]

@AlexM-68, все правильно, надо же как-то к 2030 году исполнять поручение Президента - повышать капитализацию фондового рынка до 66% ВВП

 

[AlexM-68]

Ну, с ним бывает время от времени - прорывает.. Иногда неделю работает, иногда пол-дня, потом опять месяца 2 глухо