Пока рынок альткоинов так и не вернулся к прежним высотам, сектор стейблкоинов уверенно набирает обороты. В 2025 году их совокупная капитализация превысила $240 млрд — новый рекорд. На фоне высокой волатильности инвесторы ищут способы получить доход, не спешно распределяя капитал. И всё чаще выбор падает именно на доходность стейблкоинов.
Протоколы, позволяющие зарабатывать на стейблкоинах, становятся одной из главных тем этого года. Интерес к ним растёт, и аналитики подтверждают: тренд набирает силу.
Рынок оживляется — и крупные игроки в деле
Показательно, что на доходность стейблкоинов начали делать ставку не только DeFi-энтузиасты, но и признанные лидеры отрасли. 29 апреля компания Ledger — один из самых известных производителей аппаратных кошельков — интегрировала доходные стратегии в приложение Ledger Live. Теперь пользователи могут зарабатывать до 9,9% годовых на монетах вроде USDT, USDC, USDS и DAI. Причём они по-прежнему полностью контролируют свои средства — без передачи их сторонним сервисам. Ledger, к слову, уже продала свыше 7 миллионов кошельков по всему миру.
К гонке подключился и PayPal. После того как расследование SEC в отношении их стейблкоина PYUSD было закрыто, компания спокойно предложила доходность 3,7% по PYUSD — и это только начало. Регуляторных барьеров теперь меньше, и PayPal расширяет инициативу.
По данным DeFiLlama, сегодня в экосистеме насчитывается более 2300 стейблкоин-пулов, распределённых по 469 протоколам и 106 блокчейнам. Некоторые из них уже набрали значительные объёмы: TVL крупнейших пулов варьируется от $335 млн до $2,9 млрд, а доходность — доходит до 13,5% годовых.
Пока все ждут сезон альтов — наступает сезон стейблкоинов?
Пока часть инвесторов с надеждой поглядывает на альткоины, другие делают ставку на то, что уже работает. Рост интереса к стейблкоинам с доходностью — это не просто «переждать». Это новый способ заработать, не рискуя влететь в резкий дамп.
Кук, генеральный директор и основатель компании Brava, говорит прямо: сейчас даже «надёжные» акции ведут себя нервно — достаточно одного громкого заголовка, чтобы вызвать качели на фондовом рынке. По его словам, интерес к стейблкоинам как к активам с предсказуемой доходностью — это способ снизить направленный риск, когда вложения зависят от движения цены.
Он же указывает: по мере того как в США, ЕС, Сингапуре и ОАЭ проясняется регуляторная картина по стейблкоинам, интеграция доходных функций станет проще. В перспективе — кошельки со стейблкоинами, которые заменят банки. Зарплата в стейблкоинах? Карта, привязанная к балансу? Доход через DeFi? Всё это — уже реальность, а не фантазия.
Высокая доходность — высокие риски
Разумеется, не всё так гладко. Например, по словам аналитика Ваджахата Мугала, лишь у небольшого числа стейблкоинов капитализация превышает $1 млрд. Большинство — заметно ниже, менее $100 млн, а это означает меньшую устойчивость и большую уязвимость.
Пулы с доходностью 20%+ тоже есть, но они несут в себе риски. На Teller предлагают до 49% по USDC. У Yearn Finance — свыше 70% на CRV. Но стоит помнить: чем выше процент, тем больше потенциальные проблемы. Некоторые стратегии сложны — задействуют несколько протоколов, вознаграждают «внутренними» токенами, требуют знания всех тонкостей экосистемы.
Аналитик Чозе из Amagi предупреждает: нельзя просто прийти и «вложиться в доход». Мало кто обращает внимание, насколько раны эти стратегии. Некоторые пулы — с TVL всего в $10–120 тысяч. Ошибка новичка — воспринимать их как надёжный источник дохода. Важно понимать: здесь вы инвестируете не только в стейблкоин, но и в саму экосистему, в её рост и долгосрочную устойчивость.
Плюс остаются риски взломов, багов в смарт-контрактах, потери привязки к доллару (особенно у менее известных стейблкоинов). Алгоритмические монеты особенно чувствительны к панике и просадкам.
Вывод: это уже не просто «инструмент», а целая стратегия
Несмотря на риски, доходность стейблкоинов становится всё более привлекательной альтернативой — особенно в момент, когда остальной рынок топчется на месте. Они перестают быть просто «запасным вариантом» для вывода из волатильных монет. Сегодня это уже актив с самостоятельной ролью и набором сценариев.
Для многих инвесторов — это способ сохранить капитал, получать доход и при этом не зависеть от «альт-сезонов». Возможно, именно здесь кроется следующий устойчивый тренд в крипте.
